經濟數據利淡ＶＩＸ止跌回穩

2019-03-08 16:31:31 編輯：來源：

導讀從去年圣誕假期后，投資者從極端的擔憂中走出來，重新擁抱風險資產，包括全球股市和大宗商品分別從低位反彈，美股收復了去年年尾以來的跌幅

從去年圣誕假期后，投資者從極端的擔憂中走出來，重新擁抱風險資產，包括全球股市和大宗商品分別從低位反彈，美股收復了去年年尾以來的跌幅，油銅突破區間。

此消彼長之下，恐慌指數VIX從那時起已經連續下跌九周，從36以上的高位下跌至15。于此同時，避險資產面對壓力。十年期美債收益率自去年11月的3﹒2%高位開始回落，1月甚至跌破2﹒6%的支持，隨后展開2﹒6%至2﹒8%的區間震蕩。

下行擔憂增加

不過，近期投資者情緒又再變化。陸續有經濟數據出爐，美國、歐元區、日本、中國和英國等多國下行壓力顯現，制造業PMI集體下滑。各大央行也表憂慮，紛紛下調經濟增長預期。最新有紐約聯儲銀行總裁威廉斯表示，美國經濟正步入增長趨于緩慢新常態，如經濟下行，或考慮QE負利率。加拿大央行則警告，未來加息的不確定性增強。至于澳聯儲則稱，下行風險已增加。

美債連漲三日

如此一來，美股從本周開始回吐壓力增，油銅兩大商品價格雖然反彈，但缺乏明確方向。VIX上周起結束了九周連跌，本周更連漲三日。十年期美債收益率亦連續下跌三日，跌破2﹒7%。倒是美匯指數一直保持強勁升勢，已經連續上漲六日，在96找到支持后，維持上行動能，突破多個阻力位。正如筆者多次強調，和其他國家相比，美國經濟還是有一定優勢，但話得說回來，隨著經濟環境轉弱，貨幣政策轉向，美元漲勢亦不會一面倒。

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