因此，上周投資者由于缺乏更好的期限，在10年期利率低于2年期利率的情況下，對收益率曲線反轉“嚇壞了”。收益率曲線之前已經倒轉，但這是自2007年以來的第一次。由于我們都知道2007年之后發生了什么(暗示，這并不好)，投資組合經理和投資者共同決定我們現在已經堅定地走向衰退和股權世界“結束了”。經過10年的良好運行后，是時候賣出股票了。但這是明智之舉嗎?可能不是，出于以下五個原因：

仍然有很多錢(也許)

如前所述，收益率曲線之前已經反轉，是的，它最終通常會導致經濟衰退。然而，反轉后18個月的股市平均漲幅為15%。似乎所有擔憂收益率曲線的主要結果是股票估值較低，這往往會導致短于平均水平的短期回報。1988年，收益率曲線反轉導致股市在經濟衰退開始前上漲29%。你真的想留下這些潛在的市場回報嗎?大多數經濟衰退相當短暫

在過去75年中，平均經濟衰退持續了10個月。即使是2008年的“壞人”也只持續了18個月。考慮到目前的經濟實力，很難看出任何即將到來的經濟衰退，如果有的話，將會比平均水平更糟糕。因此，您是否真的希望完全改變您的投資組合，以尋找可能非常短暫的投資組合，即使它真的發生了?一般來說，對市場和經濟事件的短期“反應”最終會導致投資者花錢，或至少錯失機會。你可能會失去21%，甚至37%

假設你害怕經濟衰退，并希望通過所有投資“兌現”。也許您處于一個具有嵌入式市場收益的應稅帳戶中。銷售將立即導致稅收受損，可能在21%的范圍內(取決于您的稅率)。現在，假設在我們的第二點，市場確實再上漲了15%。通過買/賣差價和傭金(賣出再重新買入)，您可能會失去另一個百分點。因此，您的投資組合可能會因為您的“輝煌”的經濟衰退前賣出而導致37%(21 + 15 + 1)惡化，而不是無所事事。即使是2008/09年的金融危機也幾乎沒那么糟糕。當然，無論您的市場呼叫是正確還是錯誤，這些成本 - 至少是稅收 - 無論如何。因此，賣的是真的只有一個保證的方式丟失21%。

經濟衰退。真?誰在乎?

任何超過五年時間的投資者都不應該關心經濟衰退。如果你沒有至少五年的時間框架，那么也許，只是也許，你根本不應該進入股票市場。經濟衰退是正常商業周期的一部分。他們發生了。然而，市場在過去幾十年里繼續走高。即使是“糟糕的”經濟衰退也只不過是股票市場走勢向上和向右移動的曇花一現。擔心投資者是一個不好的投資者。計劃您的投資組合，為期五年，最低限度，并忘記擔心所有“噪音”。

某些部門可以做得很好

(近期)經濟衰退中的一個共同點是利率達到峰值，然后下降。加拿大央行和美聯儲都已表示利率不再可能上升。這對投資者意味著什么?那么，所有那些在過去三年中飆升而且利率上升的優先股，債券和股息股票可能會開始做得更好。當經濟衰退到來時，電信公司，公用事業和消費必需品類股往往表現優異。但較低的利率傾向于幫助所有收入存量。當然，沒有任何保證，但我們的賭注是，你最近沒有做過很多工作的所有股息股票都將提升你投資組合的整體回報。