資本市場處于邊緣地位。本周將舉行大型活動。加拿大央行今天和歐洲央行明天舉行會議，隨后是周五的美國和加拿大就業數據。股市漲跌互現。雖然日本和韓國股市有所緩解，但中國市場繼續下滑。在上海綜合上漲1.5%，連續第四次提前，和關閉在第九屆周上升。是的，它今年每周都在增加。歐洲股市漲跌互現，道瓊斯Stoxx 600的四天漲勢面臨風險。它在今年除了一周之外都有所增長。在普500正在2800附近盤整，但在過去六個交易日中有五個未能收盤走高。基準10年期國債收益率全線走低。在令人失望的國內生產總值之后，澳大利亞的10年期國債收益率下跌了6個基點，導致今天的走勢。歐洲基準指數大多低兩個基點。在美元享有對主要貨幣更堅定的語氣，除了日元，它是圍繞JPY112拖延。在歐元持續跨越$ 1.13在澳元兌美元是最弱的專業的，關%左右，0.8至約0.7025 $，以來的最低水平1月4日，而在布魯塞爾缺乏進展正在推動第五次會議英鎊低。

亞太地區

澳大利亞經濟在第四季度增長0.2％令人失望。

預測中值為增長0.3%。同比增長速度從2.7%(從2.8%修正)下降至2.3%，低于預期。儲備銀行行長Lowe堅持他的中性立場，盡管市場繼續走向降息。正如我們明天將從歐洲央行聽到的那樣，澳聯儲的樂觀情緒取決于就業和工資之間的傳統關系，許多人懷疑這種關系已經破裂。羅威認為，強勁的就業可能會提振工資刺激消費并抵消房地產價格的下跌。

經濟已經疲軟，但黑田東彥可能會擊退溫和派成員現在采取寬松政策的任何企圖。安倍首相很難退出10月份的銷售稅增加。

日本央行在月中會議，但有傳言稱其可能會降低其產量和出口前景。1月份出口同比下降8.4%，對中國的出口下降兩倍。上月，如果日元走強削弱經濟，黑田東彥威脅要考慮采取額外措施。雖然政府試圖通過其他一些消費者激勵來抵消它，但過去的加息已經擾亂了經濟，隨著實施的接近，對其可能產生的影響將會有更多的擔憂。

首先，新的NAFTA協議中有一條關于盡量減少和透明干預外匯市場的條款。

我們當時認為，加拿大和墨西哥實際上沒有必要，但它確立了一個重復的先例。據報道，美國要求中國保證人民幣保持穩定。我們認為現在這對美國人來說聽起來不錯，但它很可能會阻礙未來美元兌人民幣貶值的努力。在美中貿易談判解決后(我們懷疑最終結果將保留一些現行關稅)，貿易重點將轉移到日本和歐洲。報告顯示美國要求日本盡量減少并進行透明的外匯干預。據報道，美國與英國脫歐后的貿易協議如果沒有走得太遠，將會有類似的條款。

雖然下一個回撤目標接近0.6950美元，我們懷疑閃電崩盤將是低點重新審視了第二季度。

自1月3日的閃電崩盤低點(約0.6740美元)以來，澳元兌美元已接近反彈的50%回撤位，接近0.7020美元附近。在今天到期的0.7050美元有一個近8億澳元的期權和在3月8日的美國就業數據之后下跌的12億澳元的罷工。美元兌日元受限于窄幅區間。JPY111.80有大約5.4億美元的期權，而今天到期的JPY112.00還有大約5億美元的期權。JPY112罷工很受歡迎，并且在周末前更加到期。我們的下一個上行目標是接近日元112.60。在下行方面，初步支撐位于日元111.65-JPY111.80區域。

歐洲

到目前為止，斯特林的反彈似乎主要是為了降低無交易退出的風險。但是，推遲只解決了當前問題，而沒有解決更大的問題。

英國 - 布魯塞爾會議正在尋找某種方式使下議院更容易被下議院接受，但這應該不足為奇。英國堅持正式限制歐盟委員會一再拒絕的支持，并且似乎與支持者的性質和目的相矛盾。低層談判仍在繼續。我們繼續認為，3月29日英國退歐日期推遲是最有可能發生的情況。不確定性將繼續影響商業和投資決策。它將使政府癱瘓，并分散其他挑戰的注意力。

由于歐元在明天的歐洲央行會議之前進行整合，歐元迄今僅限于1.13美元兩側的10個價位。

在1月份風險評估被削減后，市場預計將出現溫和偏見。有一個680萬歐元的選擇，1.1275美元和一個超過960萬歐元的1.1300美元，兩者都將于今天到期。在接下來的兩個交易日中，有一個大的(1.7-1.8億歐元)期權到期的1.1250美元。在頂部方面，明天將出現120億歐元的罷工，1.1360美元的下跌，周五的高位罷工為1.1425美元，為17億歐元。今日阻力位于1.1320-1.1360美元區域。

英鎊連續第五個交易日走低。

英鎊的情緒有所惡化，一些參與者渴望獲利。自2月中旬以來，英鎊已上漲超過5美分。較為疲軟且后來的英國退歐方案已被打折扣。增加第二次公投的前景或英國留在關稅同盟的可能性可能會使英鎊升級。最初的支撐位在1.3050-1.3060美元之間，其中包括20日均線，2月底的擁堵以及最后一段上漲的50%回撤位。

美國

加拿大銀行會面。

毫無疑問，隔夜利率將單獨保持在1.75%。今天的問題是中央銀行承認經濟放緩的程度(第四季度GDP年化率為0.4%)。許多經濟學家預計它會堅持其緊縮偏見;它仍打算取消住宿或使利率正常化。市場參與者似乎傾向于另一種方式。該加元剛好高于1月中旬以來的一年的低點，在BA期貨的隱含收益率已經下降約25基點。

許多市場參與者似乎已經打了折扣，這也是美元指數連續第六個交易日上漲的原因之一。雙赤字挑戰重新出現在新聞中，可能會帶來一些就業機會

ADP(納斯達克股票代碼：ADP)對美國私營部門就業增長的ADP估計值得密切關注。在周五的官方數據中，上漲約19萬(1月份的213k)似乎消除了下行意外的風險。。根據昨天公布的1月份預算余額，我們現在知道本財年前四個月的赤字約為310億美元。擴大的主要原因似乎是與公司減稅相關的收入下降。今天，12月和2018年的貿易逆差將會公布。盡管能源貿易平衡有了令人難以置信的改善，但總體貿易逆差在過去兩年中已經膨脹了20%左右，到2018年達到約600億美元。匯率是一個容易實現的目標，但增長差異由美國財政刺激措施減少經濟已經超過央行認為的長期非通脹率，可能會提供更有力的解釋。請記住，美國出口約占GDP的15%。

我們的基本情況是，美聯儲首席鮑??威爾所引用的交叉電流將在未來幾個月內被清理。

該褐皮書將在美國時段下午被釋放。雖然它通常不會推動市場，但它的軼事將有助于塑造市場情緒。溫暖的天氣會有所幫助。可以避免另一次政府關閉。投資者和政策制定者將更好地了解我們所看到的中國和德國的初步綠芽是否會受到影響。英國脫歐的混亂局面可能會更加清晰。美國和中國可能達成協議，或者至少不會進一步加劇貿易緊張局勢。在這種情況下，美國經濟的復蘇力將再次顯現，這仍然可能為美聯儲年中/第三季度加息奠定基礎。

1月末美元兌加元（~1.3375加元）正在推動美元走強。

該區域相當于今年回調的50%回撤位。下一個技術目標接近CAD1.3440。在北美時段開始之前就已經記錄了高點，并且日內技術數據已經捉襟見肘，警告“買入謠言，賣出事實”的風險。其連續第六次上漲使美元指數升至97.00。下一個重要的水平是今年的高點，記錄在2月15日接近97.35，從那里它記錄了一個關鍵的反轉走低(在前一天的范圍兩側交易，為此舉創出新的高點，然后收盤低于前一天的低點)。