基金經理的主要任務是根據我們可以為客戶獲得的風險產生最高回報，因此很多人想知道如何使其與環境，社會和善治(ESG)原則兼容，因為有建議的論點通過這樣做，做出了一些讓步。

首先，如果在ASG因素的基礎上應用排除，則基金的潛在多樣化在邏輯上會減少。其次，如果您只投資可以找到的最合規和最清潔的公司，那么您肯定最終會支付更高的價格，這意味著更低的長期預期回報。然而，在實踐中，這兩個論點并沒有對注重ESG因素的基金經理造成實際障礙。特別是當我們談論多元化的國際投資組合時。通常，當客戶定義特定名稱或排除區域時，由此產生的“黑名單”僅構成投資領域的一小部分，因此對投資組合多樣化的程度沒有實際影響。關于第二點，ASG投資的一些很好的范例可能是以非常高的價格報價的，但他們大多是處理綠色“主題”的公司，一些投資者認為這是一種利用長期增長潛力的方法。有必要逐案審查這些公司，因為并非所有公司都是良好的投資。

不可否認的是，想要負責任地使用資本的投資者數量不會停止增加。隨著這一過程的發展，ASG因素的“好”公司自然會比“壞”公司獲得更低的資本成本，而這種向最佳公司的不斷流動也應該有助于他們的回報。就風險而言，很明顯，合規公司不太可能受到當局政策和商業伙伴的懲罰，這些政策希望確保其供應鏈中最嚴格的標準得到尊重。

這些論點足以讓我越來越愿意在我管理的國際基金中采用ESG標準。我還認為遵守ASG作為基本原則陳述的良好實踐非常重要。也就是說，不是作為實現特定投資目標的手段，而是與它們分開并平行。即使應該代表集體利益的政府不這樣做，作為企業投資者負責保護大量客戶資產并共同確定全球公司的資本成本，我們必須保持盡可能高的標準。我們還需要改善與公司的互動，與他們分享這些觀點。

因此，現在是改變我們對ASG投資愿景的時候了。它不僅是最聰明的事情，也是最合適的事情。對于我們的客戶和作為一個負責任的公司，無論政治鐘擺的發展方向如何，我們的義務是更加關注ASG的考慮因素并始終牢記在心。是時候改變我們的觀點了。