明天，周四，歐洲央行將舉行月度會議。專家們會很注意什么德拉吉說，因為自1月會議上，循環數據仍然疲弱，核心通脹率并沒有產生積極的驚喜和政治風險依然存在，相關貿易。由于2019年更多的財政刺激措施，國內需求仍然具有彈性。

在新聞發布會期間，新的宏觀預測將是眾所周知的。因此，巴克萊分析師預計歐洲央行將2019年的增長預測下調0.25%，同時也將降低通脹率。“在這種宏觀背景下，我們認為歐洲央行將維持目前的貨幣政策調整水平，”他們表示。主要后果是TLTRO將會有新的交付，以避免在活動減弱時收緊銀行貸款的條件。該公告可能在3月至6月期間進行。

Allianz Global Investor全球固定收益董事Frankie Dixmier持相同觀點。“歐元區經濟的變化提高了央行對下次會議放緩原因更為準確的預期，我們認為歐洲央行將繼續推遲加息，同時宣布新的銀行流動性計劃“。

作為一個說法指出，在日益惡化的歐元區經濟前景和下降的通脹預期的背景下，市場都非常注重對歐洲央行的3月7日的會議。“我們預計歐洲央行將更新其對經濟增長和通脹預期，因為在其1月會議，歐洲央行的成員承認經濟放緩，但質疑其持續時間和中期影響。此外，會議紀要顯示，歐洲央行發現很難達到這個不確定的結論。“

3月7日會議的另一個主題可能是新流動性計劃的想法。歐洲央行向銀行提供的廉價貸款約為380億歐元的長期融資業務(TLTRO)將于2020年6月到期。

歐洲央行似乎不急于在一月份，討論可能的新的流動性的計劃，而是由伯努瓦Coeuré和彼得·普拉特，歐洲央行執行委員會的成員，最近的聲明是一個跡象，表明它很可能發生的新發展。如果沒有新的流動性計劃，TLTRO在2020年的報銷將對歐洲央行的資產負債表產生負面影響，并將導致貨幣狀況的重大調整。這在經濟放緩的當前背景下是不合適的。因此，我們認為，3月7日，歐洲央行將宣布推出新計劃，同時等待未來會議解釋技術細節。

考慮到近期對歐元區經濟增長前景的下調，投資者應該更加相信2020年將首次加息。市場有這個日歷，1月會議的會議記錄顯示歐洲央行對這些期望似乎很滿意。新流動性設施的溝通也應對周邊國家，特別是意大利和西班牙的固定收益的擴散產生積極影響。

關于利率和其他政策，巴克萊專家預計不會發生變化，盡管市場上出現了一些關于技術性提高利率以消除市場負利率副作用的可能性。金融公司。甚至法蘭西銀行行長最近也認為“較長時期的零度以下利率會影響貨幣政策的傳導”(2月27日，Expresso)。

而且是巴克萊分析師并不認為，“現在貨幣政策的收緊，即使是技術調整，以明確宏觀經濟疲軟和更高的全球性風險的時刻將是對歐洲央行的目標，但在方案其中，相關的宏觀經濟風險，貿易戰和Brexit在未來幾個月內解決，并在活動反彈，增加了存款利率，第四季度19“在暑假期間”才有意義。“